CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ THAY ĐỔI GIÁ CỦA CỔ PHIẾU: CÁC BẰNG CHỨNG TỪ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

Trương Đông Lộc *

* Tác giả liên hệ (tdloc@ctu.edu.vn)

Article Sidebar

Full Text: PDF

Ngày nhận bài: 25-03-2014
Ngày duyệt đăng: 29-08-2014
Ngày xuất bản: 25-10-2014
Title: Determinants of stock returns: Evidence from the Ho Chi Minh Stock Exchange
Lượt xem
1636
Downloads
1652
Trích dẫn
Lộc, T. Đ. (2014). CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ THAY ĐỔI GIÁ CỦA CỔ PHIẾU: CÁC BẰNG CHỨNG TỪ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH. Tạp chí Khoa học Đại học cần Thơ, (33), 72-78. Truy vấn từ https://ctujsvn.ctu.edu.vn/index.php/ctujsvn/article/view/183
Số báo
Số. 33 (2014)
Chuyên mục
Kinh tế

Abstract

This study aims at exploring determinants of stock returns for the Ho Chi Minh Stock Exchange (HOSE). Data used in the study include quarterly series of portfolio price index and earning per share (EPS) of 20 stocks listed on HOSE, interest rate, USD/VND exchange rate, gold price and consumer price index (CPI) for the period from 31 December 2006 to 31 December 2012. The results derived from this study show that EPS and USD/VND exchange rate have positive effects on stock returns while gold price volatility and inflation rate have a negative impact on stock returns.
Keywords: Determinants, stock returns, HOSE

Tóm tắt

Mục tiêu của nghiên cứu này là xác định các nhân tố ảnh hưởng đến sự thay đổi giá của các cổ phiếu niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Số liệu được sử dụng trong nghiên cứu này bao gồm chuỗi giá, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của 20 cổ phiếu niêm yết trên HOSE, lãi suất cho vay, tỷ giá USD/VND, giá vàng và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) theo thời gian với tần suất quý (quarterly series) trong giai đoạn từ 31/12/2006 đến 31/12/2012. Kết quả phân tích hồi quy cho thấy EPS và tỷ giá USD/VND có tương quan tỷ lệ thuận với sự thay đổi giá của các cổ phiếu. Ngược lại, biến động của giá vàng và tỷ lệ lạm phát có mối tương quan nghịch với tỷ suất sinh lời của các cổ phiếu.
Từ khóa: Nhân tố Ảnh hưởng, thay đổi giá cổ phiếu, HOSE

Article Details

Tài liệu tham khảo

Al- Qenae, Rashid, Carmen Li và Bob Wearing (2002), “The information content of earnings on stock price: The Kuwait Stock Exchange”, Multinational Finance Journal, 6(3), trang 197-221.

Al-Tamimi, Hussein (2007), “Factors affecting stock price in the UAE financial markets”, The Business Review, 5(2), trang 225-223.

Aurangzeb (2012), “Factors affecting performance of stock market: Evidence from South Asian countries”, International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 2(9), trang 1-15.

Eita, Joel Hinaunye (2012), “Modelling macroeconomic determinants of stock market prices: Evidence from Namibia”, The Journal of Applied Business Research, 28(5), trang 871-884.

Fama, Eugene F. (1970), “Efficient capital markets: A review of theory and empirical work”, Journal of Finance,25, trang 383-417.

Hussainey, Khaled và Le Khanh Ngoc (2009), “The impact of macroeconomic indicators on Vietnamese stock prices”, Journal of Risk Finance, 10(4), trang 321-332.

Liu, Ming-Hua và Keshab Shrestha (2008), “Analysis of the long-term relationship between macroeconomic variables and the Chinese stock market using heteroscedastic cointegration”, Managerial Finance, 34, trang 744-755.

Mehr-un-Nisa và Mohammad Nishat (2012), “The determinants of stock prices in Pakistan”, Asian Economic and Financial Review,1(4), trang 276-291.

Phan Thị Bích Nguyệt và Phạm Dương Phương Thảo (2013), “Phân tích tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam”, Tạp chí Phát triển và hội nhập, 8, trang 34-41.

Somoye, Russell Olukayode Christopher, Ishola Rufus Akintoye và Jimoh Ezekiel Oseni (2009), “Determinants of Equity Prices in the Stock markets.International Research Journal of Finance and Economics, 30, trang 177-189.

Tsoukalas, Domitrios (2003), “Macroeconomic factors and stock prices in the emerging Cypriot equity market”, Managerial finance, 29, trang 87-92.

Uddin, Reaz, Zahidur Rahman và Rajib Hossain (2013), “Determinants of stock prices in financial sector companies in Bangladesh: A study on Dhaka Stock Exchange (DSE)”, Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(3), trang 471-480.