Ảnh hưởng của minh bạch và công bố thông tin đến hiệu quả tài chính của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Lê Xuân Thái * và Trương Đông Lộc

* Tác giả liên hệ (lxthai@ctu.edu.vn)

Article Sidebar

Full Text: PDF

Ngày nhận bài: 17-04-2019
Ngày nhận bài sửa: 21-05-2019
Ngày duyệt đăng: 26-07-2019
Ngày xuất bản: 26-07-2019
Title: The effect of transparency and disclosure on performance of listed companies on the Ho Chi Minh Stock Exchange
DOI: 10.22144/ctu.jsi.2019.077
Lượt xem
319
Downloads
385
Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC
Trích dẫn
Thái, L. X., & Lộc, T. Đ. (2019). Ảnh hưởng của minh bạch và công bố thông tin đến hiệu quả tài chính của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Tạp chí Khoa học Đại học cần Thơ, 55(CĐ Kinh tế), 23-30. https://doi.org/10.22144/ctu.jsi.2019.077
Số báo
Tập. 55 Số. CĐ Kinh tế (2019)
Chuyên mục
Kinh tế

Abstract

The objective of this study is to measure the effects of transparency and disclosure level on performance of companies listed on Ho Chi Minh Stock Exchange (HOSE). Data used in the study are panel data that were collected from financial statements, a corporate governance report and other reports of 289 companies listed on HOSE during the period from 2014 to 2016. Empirical findings from the study show that the level of transparency and disclosure has a positive effect on performance of the listed companies. In addition, this study find that financial leverage, size of directors board and CEO-Chairman duality and financial leverage have negative effects on companies’ performance. However, management ownership has a positive effect to performance of companies.
Keywords: Performance, HOSE, listed companies, transparency and disclosure

Tóm tắt

Mục tiêu của nghiên cứu này là đo lường ảnh hưởng của mức độ minh bạch và công bố thông tin (CBTT) đến hiệu quả tài chính của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Số liệu sử dụng trong nghiên cứu là số liệu dạng bảng được thu thập từ các báo cáo tài chính, báo cáo quản trị công ty và các tài liệu được công bố công khai có liên quan của 289 công ty niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2014 - 2016. Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ minh bạch và CBTT có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả tài chính của công ty. Ngoài ra, nghiên cứu này còn chỉ ra rằng đòn bẩy tài chính, số thành viên HĐQT và việc kiêm nhiệm có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả tài chính của công ty. Ngược lại, sở hữu quản trị lại có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả tài chính của công ty.
Từ khóa: Công ty niêm yết, HOSE, hiệu quả tài chính, minh bạch và CBTT

Article Details

Tài liệu tham khảo

Abidin, Z. Z., Nurmala Mustaffa Kamal, N. M., and Jusoff, K., 2009. Board structure and corporate performance in Malaysia. International Journal of Economics and Finance.1: 150-164.

Aksu, M.,and Kosedag, A., 2005. The Relationship Between Transparency and Disclosure and Firm Performance: Evidence from theIstanbul Stock Exchange. Working paper, Sabanci University.

Andrade, S. C., Bernile, G., and Hood, F. M., 2014. SOX, corporate transparency, and the cost of debt. Journal of Banking & Finance. 38: 145-165.

Banerjee, S., Masulis, R.W., and Pal, S., 2015. Do More Transparency and Disclosure Necessarily Enhance Firm Performance? Working paper, The Institute for the Study of Labor in Born.

Bassen, A., Prigge, S. and Zöllner, C., 2009. Behind broad corporate governance aggregates: a first look at single provisions of the German corporate governance code. Corporate Ownership and Control. 6(3): 388-406.

Brealey, R. A., Myers, S. C. and Marcus, A. J., 2008. Fundamentals of Corporate Finance, 6th edition, McGraw-Hill Primis Custom Publishing, New York, 635 pages.

Bushman, R.M., and Smith, A.J., 2003. Transparency, financial accounting information and corporate governance. FRBNY Economic Policy Review.9(1): 86-97.

Collett, T., and Hrasky, S., 2005. Voluntary disclosure of corporate governance practices by listedAustralian companies. Corporate Governance: An International Review. 13(2): 188-196.

Fama, E. and Jensen, M., 1983. Separation of ownership and control. Journal of Law and Economics, 26: 301-325.

Iatridis, G., 2008. Accounting disclosure and firms' financial attributes: Evidence from the UK stock market. International Review of Financial Analysis.17(2): 219-241.

Jensen, M. C. and Meckling, W. H., 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. JournalofFinancialEconomics.3(4): 305-360.

Lê Quang Cảnh và Nguyễn Vũ Hùng, 2016. Công bố và minh bạch thông tin với kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam. Tạp chí Phát triển Kinh tế. 27(6): 64-79.

Nguyễn Công Phương và Nguyễn Thị Thanh Phương, 2014. Các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tài chính của công ty niêm yết. Tạp chí Phát triển kinh tế. 287: 15-33.

Patel, S. A. and Dallas, G., 2002. Transparency and Disclosure: Overview of Methodology and Study Results - United States. Newyork: Standard & Poor’s.

Phạm Ngọc Toàn và Lê Thị Thu Hồng, 2017. Các nhân tố quản trị công ty ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin trên báo cáo tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Tạp chí Công Thương. 6: 432-437.

Stiglbauer, M., 2010. Transparency & disclosure on corporate governance as a key factor of companies’ success: a simultaneous equations analysis forGermany. Problems and Perspectives in Management. 8(1): 161-173.

Tornyeva, K. and Wereko, T., 2012. Corporate governance and firm performance: evidence from the insurance sector of Ghana. European Journal of Business and Management. 4: 95-112.

Zaman, R., Arslan, M. and Siddiqui, M. A., 2015. Corporate Governance and Firm Performance: The Role of Transparency and Disclosure in Banking Sector of Pakistan. International Letters of Social and Humanistic Sciences. 2(2): 152-166.